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Covage est en vente pour un milliard d’euros

Le jeudi, 07 mars 2019. Posté dans News GrenoblIX News LyonIX News Rezopole

Covage est en vente pour un milliard d’euros

Après Altice fin novembre, c’est au tour de Cube Infrastructure de mettre en vente ses parts selon plusieurs sources. L’actionnaire à 50 % de Covage avait déboursé 66 millions d’euros en 2012 pour racheter ses parts à Vinci. Or, la banque Morgan Stanley a été mandatée pour trouver un acheteur sur la base d’une valorisation de 1 milliard d’euros.

 

L’EBITDA du groupe atteindrait aujourd’hui 35 millions d’euros pour une centaine de millions d’euros de chiffre d’affaires « Ces ratios ne sont pas pertinents. On parle d’une activité en pleine explosion avec une maturité très faible. En réalité, le principal driver est la rareté » pointe un bon connaisseur du dossier.

Chargé par plusieurs départements de déployer la fibre optique, Covage a déjà connecté 630 000 foyers sur les 2,2 millions prévus. L’entreprise espère encore gagner quelques contrats pour atteindre les 3 millions de prises ce qui représenterait un peu moins de 10 % des foyers français.

Lorsque tous les câbles seront tirés, Covage fera partie des rares acteurs à disposer d’une telle infrastructure numérique sur une portion significative du territoire. En effet, une fois cette tâche terminée, les opérateurs devront payer un droit de passage pour utiliser leurs réseaux.

 

Une certitude de gains futurs qui a, par exemple, permis à Altice de convaincre 3 fonds de débourser 1,8 milliard d’euros pour acquérir la moitié des lignes optiques que SFR doit déployer hors des grandes villes. Mais ce deal est décrié dans l’industrie car beaucoup pensent que les infrastructures ont été survendues. En effet, les prix de location à la ligne mis en avant ne pourraient pas être appliqués.

 

Sur le papier, les candidats au rachat de Covage sont nombreux : des fonds d’investissement, d’autres acteurs des RIP notamment Altitude ou des grands opérateurs…

 

 

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Source : Les Echos.fr

 

 

 

 

Télécoms : coup d’envoi à la vente de TDF

Le jeudi, 24 janvier 2019. Posté dans Archives LyonIX Archives GrenoblIX Archives Rezopole

Télécoms : coup d’envoi à la vente de TDF

Né sous la protection de l’État suite à l’éclatement de l’ORTF, le groupe aux 14 000 pylônes et toits terrasses a décidé de céder ses parts dans l’hébergeur d’équipements Télécoms. Pour cela, les actionnaires actuels du groupe – Brookfield, APG, PSP, Arcus et Crédit Agricole Assurances – ont mandatés les banques Morgan Stanley et BNP Paribas. Si en 2014, TDF avait été cédé pour environ 370 millions d’euros, ses résultats étant stabilisés depuis, l’opération dépasserait aujourd’hui les 3,5 milliards d’euros.

 

TDF possédant un parc de 13 900 sites, les fonds d’infrastructures sont friands de ce type d’actifs de long terme. En effet, de telles occasions sont plutôt rares « C’est un actif pour des fonds d’infrastructures, des family office et des fonds de pension. Des industriels du secteur ont peu de synergies à dégager d’un éventuel rapprochement. » estime une source.

 

Après des difficultées en 2008 suite à la crise financière, le groupe a renforcé sa structure financière avec à présent un levier d’endettement en dessous des 4 fois l’EBITDA. D’autant que les échéances les plus importantes sont prévues en 2022 et 2026.

 

Fin 2018, TDF a poursuivi sa stratégie de recentrage avec la vente de Médiamobile et en accélérant dans la fibre optique. L’entreprise s’est vu confiée l’installation de plusieurs dizaines de milliers de prises par les territoires. De plus, plusieurs centaines de nouveaux pylônes sur les axes de transport et en zones rurales ont vu le jour l’année dernière.

 

 

 

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Source : Les Echos.fr

 

 

 

 

 

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